盲从
7月份全球科技股持续调整，整月走出震荡下行行情，不少AI、算力相关个股最大跌幅接近40%。本轮大跌的核心诱因，并非算力企业现金流直接恶化，而是市场情绪与基本面预期的重塑：美股科技巨头持续加码AI巨额资本开支，但AI业务盈利兑现速度不及投入增速，叠加高利率环境压制成长估值，投资者开始集中质疑算力赛道的长期投入回报与盈利确……
经济
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癫狂
最近股票投资持续亏损，从三月份盈利10%到现在大概亏损30%，年内最大跌幅已经达到了40%。且从五月份开始，基本上每个交易日都亏损，很少有反弹的时候，进入六月份后这一趋势更加明显。 分析了所以持股，业绩都没有问题，且大多数业绩都明显在提升。业绩没有问题，那为什么股价一直在跌？简单的分析，就是现在资本都高度集中在AI和部……
第十章 超越主义之争：经济学与人类合作的未来
到了最后一章，我们不妨回到全书最根本的问题。 一个人醒来，吃到面包，喝到牛奶，打开手机，走进城市。他没有亲手种小麦，没有养奶牛，没有修道路，没有制造手机，也没有设计支付系统。可这些东西都来到他面前，像是某种理所当然的日常。 经济学最早的惊奇，正是从这里开始的：无数陌生人如何在互不相识、彼此没有共同目标的情况下，完成如此……
第九章 算法、债务与新垄断：21世纪经济的新问题
早晨的城市已经不再只是被闹钟叫醒，而是被算法叫醒。 地图软件告诉你上班路上哪里堵，支付软件提醒你还款，外卖平台预测你中午可能点什么，电商平台把你昨天犹豫过的商品重新推到眼前，短视频应用已经排好一整串内容。你以为自己在选择，其实也在被选择：被系统分类，被模型预测，被价格试探，被信用评分，被无数看不见的规则安排进某个格子里……
第八章 国家里面的市场：中国制内市场的历史逻辑
第七章结尾说，中国问题不能只靠某一种经济学传统来解释。 如果只用斯密，我们会看到分工、市场和自由交换，却容易低估国家在中国经济中的结构性位置；如果只用哈耶克，我们会看到知识分散和自发秩序，却难以解释为什么中国的市场长期在强国家框架内生长；如果只用凯恩斯，我们会看到宏观调控和国家责任，却可能把中国国家理解成普通危机管理者……
第七章 资本主义的镜子：马克思主义的洞见与歧途
第六章最后留下了一个问题：制度不只是降低交易成本的工具，它也可能固化权力和支配关系。 这句话一说出来，马克思就不能不登场。 在科斯那里，企业是为了节约交易费用而出现的组织；在诺斯那里，制度是塑造激励结构的游戏规则；在布坎南和奥尔森那里，政府和利益集团也会按照自身利益行动。这些分析已经把经济学从干净的模型世界拉回了真实制……
第六章 交易为什么这么难：制度经济学与真实世界
假设你想开一家小餐馆。 你以为真正困难的是菜好不好吃、顾客喜不喜欢、租金贵不贵。很快你会发现，事情远不止这些。你要找店面，签租约，确认房东是否有权出租；要办营业执照、食品经营许可、消防手续；要买设备，雇员工，约定工资、工时和责任；要和供应商谈价格、质量、送货时间；要接入外卖平台，接受抽佣和排名规则；要处理顾客投诉、差评……
第五章 当所有人都不敢花钱：凯恩斯革命与现代国家的经济责任
一座城市最可怕的时刻，不一定是没有工厂、没有机器、没有工人、没有需要，而是这些东西都还在，却突然不再彼此连接。 工厂有机器，却不开工；工人想工作，却找不到岗位；消费者需要衣服、食物和住房，却不敢花钱；银行有账本，却不愿贷款；企业家看到未来一片雾气，不敢投资；政府看着失业队伍变长，仍然相信市场会自己恢复。商品还在，劳动还……
第四章 没有人掌握全部知识：奥地利学派与自发秩序
想象一个小城突然下了一场大雪。 清晨，面包店老板发现来店里的顾客少了，但买面包的人一次买得更多；超市的牛奶被抢空；出租车价格上升；药店的感冒药销量增加；五金店的铲雪工具卖得很快；郊外一家仓库里还堆着没人注意的取暖器；某个司机知道哪条小路还没结冰；一个农户知道自家还有多余鸡蛋；平台软件知道哪些订单没人接；气象预报员知道雪……
第三章 看不见的手与看得见的贫困：古典政治经济学的展开与分裂
想象一个十九世纪初的英国清晨。 面包店门口已经排起队。工人们拿着工资，妇女计算今天能买多少面包，孩子盯着橱窗里的白面包发呆。街角的报纸上写着议会关于《谷物法》的争论：是否应该限制外国粮食进口，以保护英国地主利益。地主说，进口廉价谷物会摧毁本国农业；资本家说，粮食太贵会推高工资，压低利润，伤害工业；工人不关心理论，只知道……
第二章 国王的钱袋：重商主义、贸易与近代国家
如果一个十七世纪的英国商人走进今天的超市，他大概会先被货架吓住。智利的车厘子、挪威的三文鱼、巴西的牛肉、越南的咖啡豆、德国的啤酒、日本的酱油，全都安安静静地躺在灯光下。一个普通消费者推着购物车，几乎像在检阅一张世界地图。 但如果这位商人很快镇定下来，他也许会问一个今天的人觉得有点奇怪的问题：这么多外国货进来，你们国家的……
第一章 早晨的面包：经济秩序从哪里来
一个人理解经济学，最好不要从证券交易所的大屏幕开始，也不要从中央银行的议息会议开始。那些地方当然重要，屏幕上跳动的价格、会议桌上谨慎斟酌的措辞，确实能改变亿万人财富的涨落。但如果一开始就从那里进入经济学，人很容易误以为经济只是钱的游戏，是专家的仪式，是一套只有银行家、基金经理和统计学家才听得懂的语言。 更好的入口，是一……
序：在思想的长河中追寻经济的本质
一 我们生活在经济之中，不断的接收这各种经济信息，所以我们每个人都自认为懂经济。 每天早上醒来，你打开手机看到的股市行情，是经济；出门买早餐付给摊主的几块钱，是经济；开车上班路上缴纳的油费里包含的税收，是经济；甚至你选择在家办公还是去公司，背后也有经济的逻辑在起作用。 大多数人对经济的理解，停留在"赚钱"、"花钱"、"……
不如狗
老用户不如狗，这句话最近感受深刻。 我在某券商开户超过10年了，但从去年起交易佣金就一直高于新开户，一直谈不下来。经过无数次磨嘴皮，前两天终于给到了万1，但这和博友们透露的万0.9免五还是有差距。不过对于交易佣金我其实无所谓，因为交易频率很低，一年下来也差不多了多少。之所以和券商不断谈佣金，有两个目的，一个是不要被歧视……
债务
大华家三代同堂，本来是幸福的一家，被邻村的小伙伴们所羡慕。 要不要借 但近年他们一家有点麻烦，老华因为年轻时想发家致富，因此借了不少债，同时还过劳伤了身体，现在不仅不能赚钱，还要花钱康复。家业是老华苦下来的，现在身体出了问题自然是要治的，于是花光了家里仅有的现金，可能还要借债。 可是屋漏偏逢连阴雨，小华现……